农銀理財净利润“腰斩”,规模收缩,新总裁毛焱能否破局?

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文/機構投資家 郑新

從部門銀行表露的年報来看，銀行理財子公司的气力款式產生了较大變革。在历經2022年四时度的债市巨震後，國有行系理財子公司范围滑坡数千亿後萎靡不振，股分系理財子公司则一举反超。

2023年，招銀理財、兴銀理財、信銀理財的净利润和辦理范围都位居行業前三。在國有行中，4家净利润呈現下滑，5家辦理范围有所紧缩。此中，农銀理財與建銀理財的两項指標下滑幅度最大。

农銀理財在2022年度公司净利润高达35.23亿元，而在客岁便跌至15.97亿元，同比降幅达54.67%。在理財富品范围上，2023年农銀理財為1.59万亿元，同比下滑10.61%。

銀行理財事迹分解，农銀理財净利“腰斩”

自2018年4月資管新规落地，海内理財市场開启一個新的期間。2019年5月，陪伴着中國扶植銀行股分有限公司旗下的建信理財挂牌建立，銀行體系的理財子公司步隊日趋强大。

在本年1月，浙銀理財获准筹建。至此我國銀行理財公司已扩容至32家，此中股东布景為國有行的有6家，股分行12家，城商行8家、农商行1家、合股行5家。据不彻底统计，當前仍有廣州农商行、成都銀行、西安銀行、齐鲁銀行等中小銀行在“候场”获批設立理財公司。

近期，跟着銀行年報的接踵表露，多家銀行理財子公司的事迹接踵浮出水面。從统计数据来看，2023年銀行理財子公司的事迹呈現较為较着的分解。在公司净利润和辦理范围上，股分制銀行理財子公司中的招銀理財、兴銀理財、信銀理財包辦前三名，而國有大行理財子公司的事迹总體表示欠安。

在辦理范围上，六家國有大行理財子公司总辦理范围达8.4万亿元，同比2022年降低7.46%；在净利润上，六家國有大行理財子公司實現净利润79.54亿元，同比2022年降低33.23%。

除工銀理財、交銀理財外，残剩4家國有大行理財子公司的净利润均呈現下滑。2023年，中銀理財、农銀理財、建銀理財、农銀理財别離實現净利润為16.28亿元、15.97亿元、13.23亿元、8.41亿元，别離同比降低12.19%、54.67%、53.42%、33.85%。

此中，农銀理財的净利润下滑幅度最大。而据《機構投資家》领會，在2022年农銀理財以净利润35.23亿元，跻身净利润“30亿元俱樂部”，位列業内第二，仅次于招銀理財。那末是何缘由致使农銀理財的净利润“腰斩”呢？

农銀辦理范围缩水，產物代销渠道受限

农銀理財作為农業銀行旗下從道理財营業的全資子公司，在開業昔时（2019年）便净赚2.96亿元。2020年、2021年，农銀理財别離實現净利润9.91亿元和17.21亿元。2023年是其建立以来，公司第一次净利润下滑。

而致使公司红利下滑的缘由之一，即是產物辦理范围的“缩水”。2023年，农銀理財富品范围仅1.59万亿元，同比下滑10.61%。据《中國銀行業理財市场年度陈述（2023年）》显示，截至2023年底，銀行理財市场存续范围為26.80万亿元，同比降幅為3.07%。明显，农銀理財大幅跑输同業总體。

實在，比年来受宏觀經濟和金融市场颠簸影响，理財富品净值颠簸紧张，住民理財投資危害偏好降低，理財富品贩賣范围增速廣泛放缓。

据《機構投資家》领會，在國有行中，有5家的理財富品范围呈現下滑，此中农銀理財與建信理財在范围上均显現两位数下滑，建信理財范围较上年同比下滑约21.55%至1.50万亿元。招銀理財虽以2.55万亿元的理財富品辦理范围位列業内第一，但较上年仍同比下滑4.49%。

范围的紧缩则進一步致使理財子公司红利的下滑。從今朝已表露详细数据的18家理財子公司来看，這18家公司共實現净利润233.12亿元橙汁機,，而此中有11家公司净利润下滑。就連位列净利润榜首的招銀理財，在2023年净利润也同比下滑11.22%，跌至31.9亿抗皺面霜,元。

對付农銀理財這種國有行子公司而言，母行的渠道上风十分显著，但以直销模式為主的成长方法也使其范围增加受限。反觀部門股分制銀行，踊跃開辟代销渠道，增长客户触达率，鞭策了其理財存续范围的增加。比方，截至2023年底兴銀理財的行外贩賣辦理保有范围是8700亿元，较去年頭增加70.32%；光大理財非母行代销范围达4786亿元，较去年頭增加99%。

下調事迹比力基准，降费、立异拓客增收

在理財市场承压的布景下，銀行理財子公司動作不竭。

本年3月，农銀理財公布通知布告称，2023年以来，债券静态收益率呈現幅度较大的降低，連結低位。基于當前市场环境變革，自2024年4月26日起頭的封锁期起（含當日），“农銀放心·半年開放”第2期人民币理財富品的產物事迹比力基准由3.65%（年化）調解為2.瘦身茶,60%-2.90%（年化）。

所谓“事迹比力基准”，是指基于過往投資履历及對理財富品存防蚊膏,续期内市场颠簸的预判而對理財富品設定的投資方针，不代表理財富品的将来表示和現實收益。受市场收益率的颠簸和权柄市场的調解，理財富品的底层資產收益下行，使得事迹比力基准不能不举行下調。

與此同时，农銀理財還反复“降费”，經由過程，調解辦理费率讓利減脂茶,投資者。客岁12月8日至12月31日时代，农銀理財對旗下一款開放式人民币理財富品采纳费率優惠，直接免除该產物贩賣辦事费和投資辦理费，并将托管费降至0.01%。

固然短时間来看，降费有助于增厚投資者收益，必定水平上和缓當前市场為難场合排场。但持久来看，降费空間有限，久而久之也晦气于行業和公司的康健成长。同时，费率并不是投資者的独一考量，還要综合斟酌產物事迹不乱性、辦事程度等身分。染髮粉餅,

以是，农銀理財還在產物长進行立异。农銀理財推出村落振兴“每天利”“不时付”“丰登悦享”等系列村落振兴主題理財富品，范围峰值近1000亿元。支撑科技立异，科技立异主題理財富品存续15只，范围133亿元。完美養老金融理財富品系统，丰硕養老理財富品货架，辦事客户超6万户。

ESG主題方面，农銀理財延续推出 ESG 主題理財富品，2023 年新刊行 ESG 主題理財富品 26 只，年底 ESG 主題理財富品共 50 只，范围 368.83 亿元。

《機構投資家》注重到，在本年3月國度金融监视辦理总局批准了毛焱农銀理財董事、总裁的任职資历。而原总裁段兵已回归母行，任职农行金融市场部总裁。新总裁的上任，可否率领农銀理財走出增加窘境，咱們也将拭目以待。