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標題: 三外資銀行解读投資策略個人需合理配置資產 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2022-3-20 14:32
標題: 三外資銀行解读投資策略個人需合理配置資產
稳健保本產物還是首選

渣打銀行對付守旧型、稳健型、很是朝上進步型的投資者的資產组合设置装备摆设建议：

守旧型，现金50%+中國债券40%+中國股票5%+商品5%；

稳健型，现金15%+中國债券60%+中國股票20%+抽水肥,商品5%；

很是朝上進步型，现金0%+中國债券45%+中國股票45%+商品10%。

股票市场短時間减仓黄金、商品市场涨势可期

梁大伟認為，就技能面而言，跟着市场迫近首要阻力位，呈现了"多头乏力"的旌旗灯号。就根基面而言，自上季度起，經濟不测指数便呈现"数据使人绝望"的告诫旌旗灯号。與此同時，在短短5個月内，大都市场的估值已從初期估值進入了中期估值。再加之季候性周期、更高预期的设立和刺激政策行将退出的发急等，都構成為了股市下跌的驱動身分。是以，若以3個月為刻日，建议投資者减持股票的仓位。按照渣打對經濟會在本年下半年有所苏醒的预期，梁大伟暗示對12個月為刻日的股票投資持中性概念。

察看商品市场，虽然终极用户的需求依然疲软，但那些鞭策股市反弹的市场预期一样鞭策了商品市场的回升，而美元的疲软也驱動了商品代價的上涨。"但和股市同样，飞腾的预期可能迫使代價在2009年下半年呈现更加可延续的反弹以前呈现回调。不外，本轮调解幅度估量不大，而且代價估计會在近期的反弹中再度回升。"梁大伟说。

继本年四、5月份金價大幅飙升後，6月金價有所回落。究其缘由，梁大伟認為，近期IMF出售黄金规划获得必定希望，拖累市场情感走低，什物黄金需求不振，6月印度的黄金入口量同比低落约40%。但同時，中國可能增持黄金储蓄的動静则大大略消了负面消息對市场的影响。近几周来金價與美元的高度相干性是影响黄金走势的關头身分之一，美元走弱将在将来几個月内支持金價冲破1000美元/盎司，再加之市场避险情感可能回升，為黄金代價供给支撑，预测後市，梁大伟暗示依然看好黄金鄙人半年的表示，虽然其涨势可能呈现频频。

首推保本类產物短百家樂, 時間持久應各有存眷

就今朝市场情况下的投資理財，因為每位投資者的投資方针、投資履历和危害經受能力都有所分歧，梁大伟建议投資者必要創建在對本身领會和评估的根本长進行投資。投資者可以經由過程專業的顺應性测试，领會和認清本身危害經受能力等，然後共同本身投資方针，理性思虑後再做出是不是投資的决议。梁大伟還出格提示投資者非论在何時都要理性投資，做好公道地資產设置装备摆设，從而有用地分离危害，捕获响應的機會。

鉴于近期市场不開阔爽朗和對短時間内股票设置装备摆设减持概念和對持久12個月期的全世界股票设置装备摆设所持中性概念，梁大伟認為投資者應注意稳健、保本类的理財富品。好比，渣打中國近期推出的浮動收益到期保本型的布局性存款就是较好的選择。别的，投資者可得當存眷两大类產物：一类是短時間的，刻日為3個月或6個月，挂钩标的為美元3個月Libor，投資者可以經由過程投資這種產物在連结必定活動性的同時，获得略高于同期平凡定存的收益，待市场開阔爽朗落後行再投資；另外一类是持久的，投資刻日為2年半或5年，挂钩标的有指数型基金、香港上市股票等，在投資期内只要挂钩标的表示合适產物设定的收益前提，投資者即有可能得到较高的收益。

對付部門具备必定投資履历的高端客户，梁大伟還举荐一些非保本的開放式布局性投資產物。好比，挂钩瑞銀固按期限黄金逾额回報指数的開放式布局性產物等，在上半年已有不俗的表示。

掌控小我危害偏好公道设置装备摆设資產

因為每一個投資者的详细状态分歧，就发生了分歧的危害偏好类型，如守旧型、稳健型、很是朝上進步型等。對付分歧类型投資者，會有分歧的資產组合设置装备摆设建议，以帮忙其在節制危害的同時告竣理財方针。梁大伟先容了渣打銀行對付守旧型、稳健型、很是朝上進步型的投資者的資產组合设置装备摆设建议：守旧型，现金50%+中國债券40%+中國股票5%+商品5%；稳健型，现金15%+中國债券60%+中國股票20%+商品5%；很是朝上進步型，现金0%+中國债券45%+中國股票45%+商品10%。

梁大伟出格提示投資者要以康健安然平静的心态看待理財。公道的資產设置装备摆设是帮忙投資者完擦窗器,成理財方针的首要手腕，其目标是創建多样化的資產種别(如现金、债券、股票、房地產和衍生產物)，以到达均衡危害的目标。

在谈到近期较受青睐的QDII產物時，梁大伟暗示，經由過程QDII這個平台，海内投資者可以涉足海外市场，得到更加多元化和國际化的投資機遇，同時，也能够在全世界范畴内平衡设置装备摆设資產，以到达公道分离危害的目标。他建议投資者要連系本身的投資方针、危害經受力，和今朝已有投資的设置装备摆设环境，来筛選合适本身的QDII產物。

花旗銀行梁展霖：

建议多元化投資

跟着市场信念的鹹酥雞加盟, 规复，科技股的表示将优于市场表示，特别是软件和辦事業。

估计美元将在本年下半年继续走弱，英镑今朝不是很乐觀。比拟之下，中國經濟表示出苏醒的迹象支撑着咱们對人民幣在将来几個月比力不乱的见解。

煤油代價和贵金属代價會渐渐上涨。

今朝，全世界經濟已渐渐進入规复阶段，在大都投資者對市场预期看好的环境下，花旗銀行(中國)有限公司零售銀行產物总监梁展霖提示投資者在當前市场状态下應投資多元化，分离資產危害，這有助于在投資组合的保值和增加中分辨出投資機遇。

股市：掌控两大投資新主题

全世界去杠杆的趋向将從2009年下半年持续到2010年，而2010年經濟苏醒的远景可能會继续低于汗青趋向。梁展霖在對2009年下半年全世界經濟预测時表达了他對台灣股票、科技类股将来走势持的乐旁觀法，投資者可适度掌控這两大投資主题。

"花旗投研團队的查询拜访显示，台灣股市最糟的時辰已颠末去，很多經濟勾當已探底。"梁展霖说。他認為，在台灣本地一系列扩大性貨泉政策的支撑下，各项指标陸续回升，此外，近期两岸瓜葛的渐渐改良，也致使了投資者對台灣股票市场有一個比力乐觀的见解。在@這%117OE%类大情%3hwS3%况@下，台灣的FDI将會遭到内地的支撑，這無疑會促成更多私家投資增加。

從估值角度可以看出，台灣另有很大的投資機遇。固然内地和台灣的MSCI估值已大幅增加，可百家樂賺錢,是台灣的MSCI指数仍低于世界的均匀值。

"跟着市场信念的规复，科技股的表示也将优于市场表示，特别是软件和辦事業。"梁展霖说，按照以往的数据，在經濟处于苏醒的阶段，科技行業常常领先于市场。在今朝這個周期中，這类征象可能會更加显著：一是由于库存的弥补将在2009年下半年的苏醒中阐扬首要感化；二是由于并購勾當正在開端加快。

外汇市场：美元继续走弱亚洲貨泉市场远景乐觀

梁展霖認為，在危害經受能力的延续规复，各大經濟團體在貨泉、財務付出的可延续性和對商品代價的远景的展望三個身分的影响下，估计美元将在本年下半年继续走弱。"跟着經濟的渐渐苏醒，美联储可能會见临更多的危害，由于短時間内美联储不成能快速低落本錢活動性，從而造成通胀率大幅上升，這将加快美联储的危害。"他说。

他同時暗示，受英國當局財務的状态，英镑今朝也不是很乐觀，當局的財務状态會限定英镑上升的幅度。

而從亚洲市场来看，亚洲國度對外商業顺差的增加已超越了预期，這也使得亚洲新兴市场的貨泉在近几個月呈现了很是大的反弹。"中國經濟表示出苏醒的迹象支撑着咱们對人民幣在将来几個月比力不乱的见解，但咱们信赖最大的受益者将會是台幣和韩元。"梁展霖说，若是美國的苏醒立场加倍不乱、出口状态有所改良的话，马幣和新元也會呈现大幅上扬。

大宗商品市场：煤油和贵金属将上涨

近期，經濟恶化水平的减速，使得油價有所上涨，花旗投研團队展望，在全世界經濟迟钝苏醒的布景下，近期煤油代價會逐步上涨，估计2009年西德克萨斯州中煤油的油價均匀每桶會是55.7美元，2010年的代價将會是65美元。

凡是环境下，影响贵金属代價的傳统身分重要跟通貨膨胀的挂念有所联系關系。梁展霖阐发認為，跟着人们對通胀挂念的加大，和經濟和金融成长方面存在着必定的危害，贵金属代價也會有所上涨。

他说，商品代價的上涨重要归功于周期性與布局化的一些身分。在周期性方面，列國陸续推出的財務刺激方案正在促使全世界經濟尽快苏醒；在布局性方面，商品最重要受益于中國等國度弥补或創建本身的贸易库存和计谋储蓄等身分，但商品代價在這些情况下不會延续反弹。

"在全世界需求苏醒的环境下，铜将成為浩繁金属类中的领头羊，固然近期铜價遭到下跌身分的影响，但花旗投研團队對铜的走势仍然看好。"梁展霖阐发说。

跟着大師乐觀心态的渐渐創建，梁展霖建议投資者要多元化分离投資資產，和得當评估本身危害經受能力，這将有助于在投資组合的保值和增加中分辨出投資機遇。

东亚銀行林志民：

"錢"途"粮"策各有所期

建议投資者透過銀行理產物直接或間接地介入分歧市场的投資。

此外，分离投資其实不是漫無目标地去買，找准方针判断出击才是王道。

详细而言，今朝市场情况下，可以斟酌增长设置装备摆设一些挂钩黄金、农產物、H股的理財富品，和投資于亚洲和拉丁美洲新兴市场的基金。

东亚銀行(中國)有限公司常務副行长林志民暗示，在今朝美元延续贬值，而全世界經濟逐步回暖的大趋向下，贵金属投資和农產物投資城市成為投資者不错的選择。他同時夸大，透過銀行理財富品投資上述市场，可以低落今朝市场颠簸带来的危害。

看好黄金和白銀

林志民暗示，今朝市场仍广泛看淡美元的持久走势。"由于比年来美國經濟气力不竭降低，把全世界經濟折腾得够戗，客岁乃至激发了金融海啸。以後美國當局為了刺激經濟大量发债，美联储坐着直升機撒錢，對美元的信誉構成為了持久的减弱。全世界投資者仍致力于分离過于巨大的美元头寸，對美元造成持久贬值的压力。"他说。

但换個角度，美元贬值趋向對黄金投資不啻為福音，统计数据显示，曩昔几十年黄金和美元的负相干性高达90%摆布。

林志民指出，本年以来，全世界央行大量增发貨泉，財產不會平空而来，天量貨泉比如是往牛奶中掺水。對付大量持有现金的人来讲，錢仍是那些錢，但采辦力已今是昨非。而最傳统的貨泉---黄金和白銀的自然稀缺性决议了其不像纸幣同样轻易复制，因此具备较强的保值功效。

林志民夸大，黄金和白銀都具备貨泉属性，二者的相干性高达80%摆布。白銀具备较高导電、导热和耐腐化，有着较遍及的工業用处。等同重量的白銀要比黄金廉價很多，會遭到成长中國度投資者的青睐。近几年黄金/白銀的比價連结在50至70倍之間。在全世界經濟苏醒和美元持久贬值的大布景下，白銀代價有望得到两重的刺激。

农產物有较大补涨潜力

林志民暗示，虽然在本年上半年的商品反弹大潮中，农產物表示相對于後進，特别是小麦和玉米仍連结在近几年的相對于低位(這重要由于這两種商品在全世界范畴内持续丰登)，但食粮消费自己具备较大的刚性，會對其代價起到支持。其次，能源代價的上涨會動員生物能源的成长，好比用玉米和甘蔗等出產酒精。今朝厄尔尼诺等景象变革捋臂张拳，可能會對将来农業出產造成负面影响。

"基于以上身分，信赖跟着經濟回暖，和能源代價從新步入升轨，通胀预期东山再起，农產物可有较大补涨潜力。"林志民说。不外，他同時暗示，為了低落直接投資农產物的市场颠簸危害，投資者可以斟酌透過銀行理財富品介入投資，并实事求是選择保本或部門保本產物。归纳综合来讲，就是锁定有限危害，夺取更好收益。

颠簸市场下投資更要"狡兔三窟"

近期台風"莫拉克"在东南沿海地域造成為了紧张的粉碎，與此同時，A股市场近来也一样履历了一场不亚于"莫拉克"的風暴。7月末以来沪综指已不止一次呈现5%摆布的狂跌。"此次股市回调的缘由其实不繁杂，不過就是前段時候市场涨得太快，上半年A股升幅高达80%摆布，若是從客岁算起的话，都已翻倍了，市场不會只涨不跌，是以调解压力也就随之加大。此外，活動性的奥妙变革则是调解的导火索。7月份新增貸款大幅削减，仅增加3509亿元，数额是6月份的1/4摆布。同時，新股刊行却正在加速，近来每周都稀有只新股刊行，對市场資金发生了较着的分流。"林志民说。

"在如许的市场颠簸下，投資理財無妨學學筑三窟的狡兔，把錢多放在几個处所。好比，在A股调解的這段時候，有很多市场表示仍可圈可點，美股和港股都稳中有升，商品市场也連结了强势收拾。經由過程以上环境，咱们可以再次看到多元化分离投資的益处。"林志民形象地比方道。

他同時夸大，透過銀行理產物直接或間接地去介入分歧市场的投資是個不错的選择。此外，分离投資其实不是漫無目标地去買，找准方针判断出击才是王道。详细而言，今朝市场情况下，可以斟酌增长设置装备摆设一些挂钩黄金、农產物、H股的理財富品，和投資于亚洲和拉丁美洲新兴市场的基金。

"此外，近来一段時代打新股收益不俗，光是中國修建一家新股，就可以缔造约莫2%摆布的绝對收益，年化收益则高达20%以上，而危害仍是相對于较小的。今朝新股刊行日益密集，近来每周都稀有只新股刊行，可以阐扬打新產物的資金范围上風，有益于產物收益表示。在打新股間隙，這種產物有的還會投向一些收益比力高的新债，提高資金的操纵率。设置装备摆设一些這種打新產物，可能起到不乱晋升总體資產组合收益的感化。"林志民说。

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