委托貸款不得從事債券期貨理財產品等五類投資
[择要]商業銀行對拜托貸款“收取代办署理手續費，不承擔信誉風險”，制止將銀行授信資金等作為拜托貸款資金來源，再度出拳整治““影子銀行””。理財頭條
16日，銀監會發布《商業銀行拜托貸款办理辦法（收罗意見稿）》，明確商業銀行對拜托貸款“收取代办署理手續費，不承擔信誉風險”，制止將銀行授信資金等作為拜托貸款資金來源，再度出拳整治““影子銀行””。
南边日報記者 黃倩蔚
銀行不承擔信誉風險
周五薄暮，銀監會發布《商業銀行預借現金,拜托貸款办理辦法（收罗意見稿）》，銀監會相關負責人暗示，比年來拜托貸款業務快速增長，表露出一些問題和風險隱患，好比受托銀行越位承擔風險、借路規避監管请求等。此文件出台是為規范商業銀行拜托貸款業務經營，促進拜托貸款業務康健發展，依照“准確定位、回歸根源，限定范圍、防止套利，問題導向、嚴格設限，加強办理、規范發展”的總體思绪钻研並草拟的。
記者看到，銀監會《辦法》對拜托貸款的申請条件、資金來源、資金用处、合同请求、賬戶办理進行了規范。此中，明確拜托代办署理關系，请求商業銀行依照責利匹配的原則，收取代办署理手續費，不承擔信誉風險。
别的，銀監會请求規范拜托貸款業務办理，對商業銀行受理業務的条件、簽訂合同的要素、資金的來源和用处、賬戶办理和賬務處理等作出了明確規定。強調銀行不得將國家規定具备特别用处的各類專項基金、銀行授信資金、發行債券籌集的資金、籌集的别人資金等用於發放拜托貸款。
《辦法》還規定商業銀行受托發放的貸款應有明確用处，資金用处應合适法令規定和信貸政策。資金不得用於從事債券、期貨、金融衍生品、理財產品、股本權益等投資，也不得用作注冊資本金、注冊驗資或增資擴股和國家明確規定的其他制止用处。
為強化拜托貸款風險节制，文件请求商業銀行應嚴格隔離拜托貸款業務與自營業務風險，並對拜托貸款業務進行分級授權办理。请求對拜托貸款業務與自營貸款業務實行分賬核算，嚴格依照會計核算轨制请求記錄拜托貸款業務。
異化拜托貸款增长“影子銀行”办理難度
事實上，《辦法（收罗意見稿）》發布在12月金融數據颁布以后。
2014年12月，社會融資規模為1.69萬億元，創下2014年下半年以來的新高，遠超市場預期。12月份新增人民幣貸款6973億，表外融資大幅反彈，拜托貸款、信任貸款和未貼現的銀行承兌匯票等表外融資項目一掃年头以來走弱的態勢，於12月大幅拉升。數據顯示，12月新增拜托貸款和新增信任貸款分別達到4582億和2102億，拜托貸款規模佔據新增貸款額的一半以上。“銀行資金繞道進股市”引發市場爭議。
概况上，拜托貸款是一方供给資金，由受托方（凡是是銀行等金融機構）根據拜托人確定的貸款對象、用处、金額刻日、利率等代為發放、監督利用並協助收回的貸款，受托方隻收取手續費，不承擔貸款風險。
但同時，它也是銀行的一項表外業務，雖能夠增长投資渠道、盤活存量資金，卻也能够作為規避監管通道，通過將信貸拜托給其他金融機構，把表內資產轉到表外，從而更難以監管。
好比，通過券约定向資管，告贷人向銀行提出貸款需求，銀行轉而讓券商資管計劃投資於該信貸資產，最后由資管計劃向銀行發出拜托向告贷人發放貸款，銀行通過抽屜協議等進行隱性擔保。
這種模式的拜托貸款脫離了傳統的業務初志，渐渐演变為銀行規避信貸規模監管的手腕。特別是當前以私募方法建立的理財產品，依賴這個渠道進行投資，一旦貸款違約，風險將向發起金融機構轉移，金融機構可能面臨信誉風險和聲譽風險。而2014年銀行拜托貸款違約或过期事务也時有發生。
有券商阐发認為，12月新增拜托貸款站上近四年以來的高位，突顯了銀行對处所融資平台突擊性輸血的感化，乃至出現了券商兩融業務和傘形信任的影子。“拜托貸款的資金需求方在本年發生了點變化。股市替换過去的处所当局、房地產開發商正在成為拜托貸款的資金最終需求方。券商將已有的融資融券資產向銀行典质融資，銀行將流動性和理財資金投入傘形信任投入股市，類似‘非標’投資，而拜托貸款則參與了這個過程。”業內人士阐发指出。
而这次收罗意見稿中對拜托人做限定，“拜托人不得為金融資產办理公司和具备貸款業務資格的各類機構。”原則上不得向有拜托貸款余額的拜托人新增授信。同時，規定商業銀行受托發放的貸款應有明確用处，不得為從事債券、期貨、金融衍生品、理財產品、股本權益等投資。
為貨幣政策釋放空間
優選金融執行總裁張虎成認為这次銀監會的征詢辦法一旦推出，對分歧金融機構的影響將會有庞大的差異性。起首對於銀行而言，2014年銀行相對艱難，不斷升高的不良貸款率和整體宏觀經濟误差影響，和其他重重壓力下銀行放貸額度低落，業績增速下滑明顯。從數據看，新增貸款重要由拜托貸款構成，拜托貸款收入對銀行業績构成比較大的支撐，此辦法一旦推出將會低落銀行拜托貸款額度，從而對銀行業績构成必定影響，對銀行來講無疑會落井下石。
其次，對信任公司來講，該辦法推出后，銀行拜托貸款將所有收緊，受整體社會融資需求影響，信任貸款的規模將會提高，從而也會使得信任融資的通道本钱增长，對信任公司构成實質性利好。
有銀行業內人士對南边日報記者暗示，這個文件規范拜托貸款，會導致銀行拜托貸款業務縮小，銀行收入減少，可是從另外一方面說，銀行的風險也減少了，對銀行影響不會很大。由於房地產採用拜托貸款融資至多，對房地產影響反而會更大。事實上，近幾年，很多拜托貸款都集中流向了房地產和处所当局投融資平台。隨著房地產行業風險的表露，一些流入房地產公司的拜托貸款正被迫以債權的方法進行轉讓處置。
别的，繞道拜托貸款流入股市的資金通道也將堵住，股市的天量流動性或引发必定的波動。但對於央行貨幣政策而言，規范信任貸款后，為貨幣政策釋放了更大的空間，為資金更好流入實體經濟，防止資本市場泡沫等營造了杰出的市場環境。
布景
依照規定,銀行自有資金不得與拜托貸款混用，但實際中卻存在銀行資金通過各種方法，最終借路拜托貸款的情势進行投放。拜托貸款業務也偏離了設計原則，出現異化。興業証券暗示，當前拜托貸款業務重要有三種模式：
模式一,關聯企業通過拜托貸款的情势借貸。高信誉等級企業,通過銀行貸款、發債等方法獲取資金,以拜托貸款情势,為難以獲取外部資金的關聯企業供给資金支撑;或告贷人(通常为上市公司)的股東以股票質押融資,再以拜托貸款給予上市公司資金支撑。這種模式下,本來難以獲得資金的企業,以增信方減肥藥,法獲患了銀行的資金,但無疑加大了銀行資金的風險。
模式二,銀行資金借路証券公司或基金子公司,以拜托貸款情势投放。監管放鬆后,証券公司定向資產办理業務和基金子公司專項資產办理計劃成為銀行的理財等基金的新通道。由於自己缺少貸款投放的渠道和相關的風險节制能力,他們選擇了拜托貸款的情势進行貸款投放,投向以房地產、处所融資平台等為主。資產办理公司靈活的機制和更為激進的風格,使得這一模式敏捷壯大。証券公司4.8萬億定向資產办理規模和基金子公司1.38萬億專項資管業務中相當一部门與此有關。
模式三，銀行作為中介的傳統類型拜托貸款。拜托人、告贷人互相不认识,銀行起到牽線搭橋的感化。這成為風險偏好較高的企業操纵閑散資金的方法（偏好較低的一般買銀行理財）。
2010年之前,拜托貸款業務量有增長,但在社融中的佔比在6%摆布或如下。無論是從非金融企業對於風險的判斷节制還是資金量上,都決定了拜托貸款隻能是社會融資的補充方法。
但資產办理公司的参加改變了拜托貸款的弄法和面孔。2010年以后,拜托貸款敏捷增長。特別是2013年拜托貸款較上年幾乎翻倍，達到2.54萬億元，在社會融資總量的佔比也晋升至14.70%。2014年情況也類似，在信任貸款、未貼現票據、外幣貸款等一片肅殺下，拜托貸款一枝獨秀，仍然连结較高的增量。
特定領域的剛性需求、資產办理公司的靈活機制激進風格，再加之銀行資金出表的需求，配合培养了這麼一個龐大卻異化的拜托貸款業務。（南边日報）
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